סקירת בוקר

מאקרו — מה חשוב הבוקר

• עליית תשואות אג״ח והפחד מאינפלציה
  תשואות אג״ח בארה״ב ובעולם ממשיכות לטפס בעקבות חשש מהתמדת לחצים אינפלציוניים. אג״ח 10 שנים בארה״ב עלתה ל־4.80%, בעוד 2 שנים ירדה ב־15.9 נקודות בסיס, מה שמצביע על התזקיף של עקומת התשואות.
  💡 עליית תשואות גורמת לפחות בהון סיכון ומעודדת נדידה להשקעות דפוסיות. בישראל, הגבוהה היחסית של תשואות גלובליות מתחזקת את הלחץ על בנק ישראל להתחזק בעלייה בריבית.
  CNBC
• עלייה בטנשונים בפרסיה והשפעה על נפט
  איראן יצאה בתגובה למתקפות אמריקאיות על כדורי קוואיט, ירדן וחרן, בעוד טוענת שספינות טנקרים היו במטרה במפרץ. נפט עלה מעל 90 דולר בתגובה לחשש מהשבתת אספקה במפרץ פרסיה.
  💡 הסלמת המתח במפרץ עלולה לגרום לשוקי אנרגיה בתנודתיות גבוהה ולעלייה מימדית בעלויות דלק — משהו שכבר משפיע על תעופה אירופית וחברות לוגיסטיקה.
  CNBC
• ביצוע חזק של Dell בשרתי ה־AI
  Dell הודיעה על תחזוקה משמעותית של ההנחיות הכלליות לשנת 2027, עם הערכה שהכנסות שרתי AI תשולשת לעומת הערכה קודמת של הכפלה. הביקוש לשרתי AI של החברה התברר כעל־ציפיות, וגבעת ההזמנות מגיעה לרמה שיא של 95 מיליארד דולר.
  💡 תוצאות אלו משמשות כקטליסט לשוק ההיי־טק בכללו ומבהירות את הביקוש הקיים לא קטן לתשתיות AI. בישראל, הגברת הפעילות בחברות טכנולוגיה ותקשור עלולה להניע ביצוע חיובי בסקטור ה־IT של בורסה.
  MarketWatch
• הצהרת פדרל ריזרב בדבר עלייה אפשרית בריבית
  נושא בנק ריזרב בורד בר הצהיר כי תמיד עדיף להעלות את הריבית אם אינפלציה לא מתהווה. ההצהרה חיזקה את הציפיות לעלייה בריבית, בהינתן שהאינפלציה נמצאת עדיין מעל יעד הפדרל של 2%.
  💡 הצהרות אלו יכולות לחזק את הדולר ולהגביר את הפחד משוקי סיכון. בישראל, הן עלולות להשפיע על החלטות בנק ישראל בעניין הריבית ועל כיוון השקל.
  CNBC Finance
• התחזקות הדולר לעומת השקל
  הדולר חזר לעלייה מול השקל בשיעור יומי של 1.38%, לאחר מגמת הידרדרות ממושכת. התחזקות זו תואמת את ההעדפה של משקיעים בנכסים בטוחים ותנודתיות גלובלית גבוהה.
  💡 התחזקות הדולר משפיעה על מחירי הייצוא הישראלי, מחזקת את רווחיות היצואנים אך גם מעלה עלויות למיובא. בנק ישראל יצפה כנראה לפעילות בשוק הכספי לשם הנסיון לעצור את הירידה בשקל.
  ice (אייס)