סקירת בוקר

מאקרו — מה חשוב הבוקר

• ה־Fed שמר על שיעורי ריבית ללא שינוי
  הפדרל ריזרב החזיק בנקודת מדיניות בטווח 4.75%-5.00%, וחזר מרמזות על הצמתת מדיניות להתמקדה בנתוני המידע הבאים. יו״ר הפד סיכם כי GDP בורבעון השלישי עמד מעל 3%, תוך שמור על יכולת התגובה לנתונים.
  💡 החזקת השיעורים מתחזקת את נכיסות הקיימות בשוק ההון ומגבילה לחץ מעלה על ריביות אג״ח, אך נתונים חזקים של אינפלציה או צמיחה עשויים להכריח הצעד הנוספים בדצמבר.
  Federal Reserve
• GDP חזק בק3 עם חששות אינפלציוניים
  נתוני GDP לרבעון השלישי של 2026 צפויים להתבררות היום בשעה 8:30 בבוקר; צפוי גדול מעל 3% והתיירות מתקיימת כי זה עלול להגביר לחץ על הפד להרים שיעורים בעקבות PCE חם. ההרתעה הבודדת היא שנתוני אינפלציה עשויים ללכת נגד פקיד הקרנות של שוק האג״ח.
  💡 גדול חזק עם אינפלציה מתמשכת עלול להעלות תוחלות של הצעדות הצמתות בדצמבר, מה שידחוף את ריביות אג״ח לעלייה מתקדמת ויכול להפוך לרוח הפוכה על מניות פחות רחוקות מ״ תא״ל״.
  MarketWatch / Google News Macro
• Eli Lilly הגבלה תחזית על ידי הביקוש החזק ב־Zepbound
  Eli Lilly דיווחה הרחקה משוק הציפיות בעליות חזקות של Zepbound (תרופת עדיפות) ו־Mounjaro (תרופת סוכרת), מה שהביא אותו להעלות את תחזיית 2026 בשלישית שנה. המניה קפצה כתוצאה מנתונים טובים אלה, מה שמסמל עניין בלתי יכול בתחום ה GLP-1.
  💡 גדול חיובי על מניות ביו-טק וחברות בריאות, ופוטנציאל להשראת רבעוניים טובים נוספים בתעשיה. עם זאת, זה גם מעלה שאלות אודות כיסוי ביטוח וחוקי רגולציה בעתיד.
  CNBC / MarketWatch
• בחירות בישראל ממתיניות בשוק; התנודות במט״ח
  לאחר תוצאות הבחירות בישראל בשבוע שעבר, בורסת ת״א צללה עם המדדים הרחבים נופלים עד 1.86% (ת״א 90), בעוד השקל חווה נחלשות משמעותית (2.5% מול הדולר). הרווחת בנקים מהווה השהייה חלקית, עם ת״א בנקים 5 עוליה 1.35% בהובלת ציפייה לשיפור בשרביטות בהלוואות.
  💡 אי־ודאות פוליטית בישראל עלולה להביא לתנודתיות קיימת בשוק המניות ובמט״ח, בעוד חוב ציבורי עליון ממשיך להשקל על מדיניות כלכלית. השקל החלוש עלול להטות ייצוא וטעם בחברות מבחוץ.
  גלובס / TheMarker / Google News
• Google וMicrosoft מדווחים על הוצאות AI קנויות מהציפיות
  שתי חברות טכנולוגיה קדמונית דיווחו כי הוצאות הון שלהם לתשתיות ה־AI נמוכות מהציפיות של וול סטריט, וגם שתיהן דחו תחזוקה חזקה של הוצאות הונות עתידיות. הממצא מעלה שאלות על הממשק הכלכלי של בידוד AI, בעוד השווק מעניק לתאונות בנטיביות המזומנים.
  💡 ירידה בהערכות של טק־וגיס וגם הגדלה של ספקות על פוטנציאל הרווח בתחום AI בטווח הבינוני, אשר עלול להחלדיק את מדדי הטכנולוגיה ולהשפיע על שווקי הביטחוח בעולם.
  CNBC